藿香正气水是不可以治疗灰指甲的,主要是灰指甲是由于真菌感染所导致的,藿香正气水里面虽然含有一定的酒精成分,但对于治疗恢复期间的效果并不太明显,出现桂枝钾,主要是通过抗真菌药物来进行治疗。而且在使用藿香正气水的情况下,尽量不要与头孢类的药物同时使用,会产生一定的不良反应。